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第四波定期利率下调来袭!对不起,居民选择继续存钱_今日关注

时间:2023-06-13 07:28:27     来源:财经早餐

市场期待已久的降准、降息没来!等来的是银行存款利率的再次下调!

6月8日,国有六大行再次宣布下调人民币存款挂牌利率,此次瞄准的重点目标是2—5年的中长期存款利率。


(资料图片仅供参考)

从六大行的公告来看,活期存款利率由0.25%下调至0.2%,低于0.35%的央行基准利率。定期存款中,2年期挂牌利率下调10个基点至2.05%;3年期挂牌利率下调至2.45%,5年期挂牌利率下调至2.5%,调降幅度均为15个基点。

没等居民缓过神儿来,6月12日,多家股份行跟进大行调降存款利率,幅度大致与国有六大行一致,即活期存款挂牌利率下调5个基点;2年期定存下调10个基点;3年期、5年定期均调降15个基点。

来源 : 第一财经,银行官网等官方渠道

边际效用层层递减

为什么存款利率一降再降?因为没用!

去年降息的风吹起来的时候,居民还有点不淡定!但当今年这股风继续来势汹汹之时,居民已经不再大惊小怪。

2023年以来,从乌鲁木齐银行、新疆银行等地方性银行跟随大行降息,到广东、湖北、河南等地多家中小银行下调利率,再到5月,银行降息队伍越来越大,浙商银行、恒丰银行等纷纷下调人民币存款挂牌利率,3年、5年期定期存款利率已下探至3%以下,就连3年期大额存单利率都下调至3%左右。

翻看市场上的各种分析,银行频频调降存款利率直接原因是 出于自身息差的考虑。

根据iFinD的统计,对比2021年同年,在上市的42家银行中,绝大多数净息差都在收窄。息差收窄对银行的收益会造成影响。对比今年一季度和对比三季度来看,大多少上市银行的营业利润直接“腰斩”。

来源 :iFinD

为了保盈利,银行不断调低利率也是“被逼无奈”!毕竟,相比于买房、投身理财市场等,保本保收益的定期带来的安全感才是最好的。

这也造成银行下调利率带来的 边际效应越来越弱。除了居民,企业也是存款大户。据报道,截至今年4月,非金融企业存款余额也已逼近80万亿元。

银行存款利率下降,居民视而不见继续存; 银行继续降息,居民依然选择视而不见!

把钱赶去哪?

降息阻止不了居民的存款热情,而造成降息边际递减的关键,不在于存款利率降得不够低,而在于不存起来钱还能去哪儿?

来看看日本的情况。

尽管1997年以来,日本银行存款利率接近0,但存款并未被居民打入冷宫。

比如2019年,根据日本央行发布的半年度数据,由于股价下跌,股票和投资信托的余额出现缩水,居民资产开始转移到存款,现金和存款余额增加1.9%,创出自统计以来的新高。相比1年前,家庭金融资产余额降至1860万亿日元。

来源:快易理财网

2021年疫情爆发期间,根据日本总务省统计局的调查,消费开始迅速下跌,家庭平均储蓄额比前一年度增涨5%,达到1880万日元(折合人民币约97.3万),创下自2002年以来的历史新高。减少的消费去了四个地方:有价证券、生命保险、活期存款、定期存款。

来源 :网络

剔除特定时间段的数据,从社会整体水平来看,2020年,人民网援引日本共同社的报道,当时日本国内人均负债近900万日元。 据悉,这个数字在2022年已经突破1000万 日元。

按照野村证券首席经济学家辜朝明的看法,硕大的债务已 经让居民不敢消费。 绝大多数赚 的 钱,都用来还贷款。

银行想浇灭居民存款的热情,必须要解决钱去哪儿的问题。

第一个去处:投资。居民赚来的钱,不会全部花出去,出于养老、人生规划,还是会把大笔钱用来投资。

理财实行全面净值化后,净值的频繁波动还没能取得大部分普通投资者的信任。只有理财、基金、股市等有价证券能长期提供稳定收益时,才能对居民形成吸引。 但 金融市场天然具有风险性, 理念的冲突是 一个长期有待解决的问题。

不少经济学家最近鼓励救股市。

任泽平认为,提振股市信心,不仅有助于转化居民存款,强化财富效应,拉动消费,还能推动科技企业受益于资本市场发展。

这确实是一个手段,不过在股市有它自己的节奏。预期向好需要实打实的公司盈利作为底色和压舱石,这个长期的动能需要企业和国家的力量,从制度到经济上的改善。但即使做足了这一切,也没人保证股市的赚钱效应一定会变强。

国家对于科技产业的长期动能的布局,考虑更加长远。但短期经济周期带来的阵痛不可避免。

第二个去处:消费。事实上,自疫情放开以来,国内服务业的恢复水平相对平稳。5月财新服务业PMI录得57.1,较4月上升0.7个百分点,为2020年12月以来次高,强于制造业PMI。一个典型的例子,携程营收一季度高达92亿元,同比2019年增长13%。

想让居民出去吃吃喝喝、假日花点小钱去游玩一下还是不难的,但房子、汽车、家电等大件消费品的频次并不容易被带动起来,恰恰这些涉及的产业链和对经济的带动依然在当下占据重要作用。

也有专家呼吁救楼市,趁此机会来次楼市的彻底改革,比如将保障性住房到商品性住房隔离开,提倡居者有其屋。

提议是好的,但价格的管控机制需要考虑。国内对于房地产的政策依然是 稳字当头,如何在控价的基础上,让居民愿意买房,两者如何平衡?

结语

这次银行只降了存款利率,房贷利率相关的LPR并未下调,而降低存量房贷利率的呼吁也未有变化。

基于此,市场对于存款利率下调后的降息预期也出现了分歧。如果要解决钱去哪的问题,将来在某个时间点,政策一定会有所行动。

【免责声明】文章内容仅供研究和学习使用,不构成任何投资建议。

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